Prikaz knjige ‘Uvod u islamsku ekonomiju i finansije – teorija i praksa’
Ova knjiga rezultat je autorovog dugogodišnjeg studiranja i rada koji su u uskoj vezi sa islamskom ekonomijom, finansijama i bankarstvom. Odavno se pojavila potreba za izdavanjem ovakve knjige, koja će na jednostavan način približiti ovu tematiku našim prostorima pa i šire. Knjiga je nastajala u dijelovima koji su objavljivani u člancima koji su tematski obrađivali teme u vezi sa islamskom ekonomijom i finansijama. Autor je na taj način vremenom stekao veće iskustvo i zaokružio je štivo sa dovoljno članaka koji su u konačnici poslužili kao dobra osnova za knjigu.
Predgovor
HVALA PRIPADA UZVIŠENOM ALLAHU dž.š.,[1] Gospodaru svih svjetova. Neka je salavat i selam na Njegovog Poslanika i Miljenika, Muhammeda, sallallahu alejhi ve sellem,[2]njegovu časnu porodicu i plemenite drugove, naše uzorite bosanske šehide, kao i na sve one koji nose iman u svome srcu i sa njim umiru. AMIN!
Islamska finansijska industrija je, iako relativno mlada, doživjela i još doživljava zavidan usjeh i razvoj kako u muslimanskim zemljama tako i na zapadu. Potražnja i interes za ovom industrijom i ponudom koju ona nosi sa sobom je sve veća iz godine u godinu. Iako se o ovoj industriji uveliko raspravlja u naučnim i industrijskim krugovima širom svijeta, na našim prostorima i na našim jezicima o ovoj temi se vrlo malo govori, a još manje radi. Literatura na bosanskom jeziku skoro pa ne postoji, ako izuzmemo par knjiga od domaćih autora i nekoliko prevoda. Pored toga, jedina banka na prostorima Bosne i Hercegovine koja posluje na principima islamskih finansija jeste Bosna Bank International (BBI). I pored nepostojanja pravne infrastrukture neophodne za uspješno poslovanje BBI banke i nezainteresiranosti struktura vlasti za promoviranje ovog finansijskog sektora, BBI banka je ostvarila zavidan uspjeh u dosadašnjem radu.
Ipak, da bi ova industrija zaživjela na našim prostorima, neophodne su dvije ključne stvari. Prvo, neophodna je bolja i jasnija uloga izvršne vlasti na promovisanju ove industrije i kreiranju adekvatnih zakonskih i drugih regulativa koje će olakšati razvoj, ne samo BBI banke već i drugih islamskih banaka i finansijskih institucija koje bi željele ući na ovo tržište. Drugo, neophodno je strateški pristupiti marketingu i edukaciji javnosti ove industrije i njenih načela. Ovo je vjerovatno i najveća prepreka na daljnjem razvoju i uspjehu islamskih finansija na prostoru BiH, pa i šire. Neznanje je najveći neprijatelj svakom razvoju, a upravo su neznanje i neupućenost glavni razlozi sporog razvoja islamskih finansija u BiH za razliku od drugih zemalja, pa čak i nekih zapadnih, nemuslimanskih. Smatram da javnost u BiH, uključujući i predstavnike vlasti, nedovoljno poznaje osnove i djelatnosti ove industrije, pa tako donosi preuranjen zaključak o njenoj (ne)validnosti i (ne)efikasnosti. Upravo ova knjiga ima za cilj djelomično adresirati ovaj problem i ponuditi djelić svjetla u ovom mraku neznanja i neupućenosti. Knjiga pruža osnovno znanje o načelima, osnovama i praktičnim primjenama islamske ekonomije i finansija i, s Allahvom voljom, pomoći će izgradnji i širenju svijesti o ovoj industriji.
Ova knjiga rezultat je mog dugogodišnjeg studiranja i rada koji su u uskoj vezi sa islamskom ekonomijom, finansijama i bankarstvom. Prije mnogo godina počeo sam razmišljati o pisanju ovakve knjige koja će na jednostavan način približiti ovu tematiku našim prostorima pa i šire, ali su me obaveze i bojaz od ovog ogromnog izazova – koji mi se činio nepremostivim – stalno odvraćali od toga. Nemajući snage da se prihvatim ovog velikog izazova, odlučio sam početi sa malim koracima pišući kraće članke koji će tematski obrađivati teme u vezi sa islamskom ekonomijom i finansijama. Nadao sam se da ću na taj način vremenom steći iskustvo i napisati dovoljno članaka koji bi mogli poslužiti kao dobra osnova za knjigu.
Tražio sam načine koji bi me obavezali na pisanje, jer sam nikako nisam mogao naći motiv. Prvo sam se davne 2005. godine – kao postdiplomac na Međunarodnom islamskom univerzitetu Malezija – obratio jednom uredniku islamskog magazina i ponudio mu da otvorimo kolumnu na ovu temu gdje bih sistemski, postepeno i detaljno opisao ovu disciplinu. Međutim, i pored moje velike zainteresiranosti, ova saradnja nije se ostvarila. Dok sam 2006. godine radio na svome magisteriju iz polja islamskih finansija, ponovo sam se – sa istom molbom – obratio redakciji jednog islamskog periodičnjaka koji je već tada objavljivao članke na ovu temu. Nažalost, iz redakcije se nikada nisu udostojili ni odgovoriti na moj email. Tada sam se, na neki način, predao i nisam više želio nikoga gnjaviti po tom pitanju.
Onda, sasvim slučajno (mada ništa nije slučajno), čitajući neke članke o islamu na određenim portalima, došao sam na ideju da svoje članke počnem objavljivati online. Sa istim prijedlogom obratio sam se Senadu Biberu ispred portala Asocijacije za kulturu, obrazovanje i sport, a on je, hvala Uzvišenom Allahu dž.š., imao sluha za ovaj prijedlog te je pristao da krenemo s tim projektom. Bilo je to u maju prošle godine. Meni je ovo bilo dovoljno da se angažujem i počnem sa pisanjem. Želja mi je bila da krenem sa nekoliko članaka o osnovama islamskih finansija, ali se onda javila želja da ovo preraste u nešto veće. Razradio sam okvirno teme koje sam želio pokriti u ovom, već sada, projektu pisanja knjige.
Od tada pa sve do marta 2013. godine, predano sam radio na privođenju ove knjige kraju. U isto vrijeme učio sam i druge sofisticiranije softvere potrebne za adekvatno uređenje ove knjige jer sam želio sve sam uraditi i upoznati se sa cijelim procesom. Kako je vrijeme prolazilo, imao sam sve više materijala, pa je obim knjige prevazišao moja očekivanja. Zbog toga sam bio primoran smanjiti prvobitni plan obima knjige i izostaviti određeni broj poglavlja. Nadam se da sam i pored toga, uz Allahovu pomoć, uspio pokriti glavne i najvažnije teme kojima se ova knjiga bavi.
Ukratko, u ovoj knjizi pokušao sam što preciznije opisati i pojasniti principe islamske ekonomije, finansija i bankarstva. Prvi dio posvećen je osnovama, odnosno filozofiji islamske ekonomije i rađanju ove discipline u moderno doba. S obzirom na to da su islamska ekonomija i finansije usko povezane sa islamom i islamskim učenjem (šerijatom), od krucijalne je važnosti razumjeti glavna šerijatska učenja u vezi sa ovom disciplinom. Prema tome, drugi dio knjige bavi se ovom tematikom i bazira se uglavnom na šerijatskim izvorima. Treći dio je vjerovatno i najinteresantiji za čitaoce jer on opisuje islamske finansijske instrumente, njihovu teoretsku osnovu kao i praktičnu primjenu.
Ipak, i ovaj dio je usko vezan za tematiku prvog i drugog dijela knjige. Na kraju, četvrti dio adresira neke od problema sa kojima se suočava islamska finansijska industrija i ukazuje na neke smjernice kako ih prevazići.
U želji da što adekvatnije predstavim sva načela na kojima se baziraju islamske finansije, koristio sam se originalnom literaturom nudeći tako detaljnju listu materijala koji mogu poslužiti čitaocima za daljnje istraživanje o ovoj temi. Kada je riječ o kur’anskim ajetima i hadisima, navodio sam ih u originalnom tekstu, pa tek onda preijvode. Kod prijevoda kur’anskih ajeta koristio sam se prvenstveno prijevodom rahmetli Besima Korkuta, ali sam zbog adekvatnijeg prijevoda značenja u nekoliko slučajeva odstupio od ovog prijevoda i koristio sam nekoliko drugih prijevoda. Kod hadisa sam se koristio poznatim i uvriježenim prijevodima, a neke hadise koje nisam našao u prevedenim zbirkama prevodio sam lično.
Ono čime ova knjiga obiluje jesu stručni nazivi ugovora i finansijskih instrumenata koji se izvode iz arapskog jezika. Prvobitno sam želio transkripciju ovih naziva ostaviti u njihovom originalu prema međunarodno- priznatoj transliteraciji. Ipak, na kraju sam se opredijelio za transliteraciju ovih naziva na bosanski jezik i prilagodim ih što je jednostavnije moguće našem jeziku. Nisam želio naglašavati krupne i specifične harfove (slova) koji su karakteristični za arapski jezik, već sam samo naglašavao duge samoglasnike. Ipak, ponudio sam tabelu sa spiskom stručnih izraza na arapskom jeziku, u kojoj se navodi arapski naziv, transliteracija koju sam prilagodio za čitatelje ove knjige, te međunarodna transliteracija ovih arapskih izraza.
Ovom prilikom bih se želio zahvaliti svima koji su, na ovaj ili onaj način, učestvovali u realizaciji ovog projekta. Na prvom mjestu zahvalio bih se svojim roditeljima, ocu Esadu i majci nađiji, kojima sam ovu knjigu posvetio, kao i svim roditeljima općenito. njihova bezuvjetna podrška, ljubav i požrtvovanje svih ovih godina ponajviše su odgovorni za ovu knjigu i inače moj uspjeh do sada. ne postoje riječi kojima bi im se mogao zahvaliti. Molim Allaha dž.š. da im podari iman, zdravlje i sreću na ovom svijetu, te Džennet-i-Firdevsna ahiretu.
Ovom prilikom bih se želio zahvaliti i Senadu Biberu koji me je svojim jednostavnim gestom naveo da se napokon posvetim realizaciji ideje koja se u meni rađala dugi niz godina. Tu su naravno i Izedin Šikalo i njegova Dobra Knjiga koji su se predano fokusirali na posao pripreme ove knjige za štampu kako bi što prije bila dostupna javnosti. Zahvaljujem se i svome puncu koji mi je pomogao da malo bolje razumijem sav proces oko izdavaštva i skrenuo pažnju na neke tipfelere koje sam imao u prvobitnoj verziji ove knjige. Zahvaljujem se i dr. Šukriji Ramiću koji je odvojio svoje vrijeme za pisanje recenzije, te lektoru koji je pomogao u dorađivanju samog teksta. Koristim ovu priliku i da se iskreno zahvalim svojoj supruzi Anidi i kćerki Merjem koje su ponajviše bile zapostavljene ovih desetak mjeseci dok sam aktivno radio na ovoj knjizi.
Na kraju, iako ova knjiga pruža dosta detaljan opis islamske finansijske industrije, nudeći teoretsko ali i praktično objašnjenje, postoji još mnogo toga što bi se moglo napisati i o čemu bi se moglo govoriti. Ipak, prostor mi nije dozvolio da pokrijem s^ tematiku koju sam prvobitno želio pokriti. Nastojao sam što detaljnije predstaviti ovu industriju i njene osnove, ali i pored toga moguće je da se neka greška omakne ili da eventualno pogriješim u svome opisu. Ipak, kao što to neko veoma lijepo reče: “Nisam više tako mlad da bih sve znao!” – tako sam i ja, radeći na ovoj knjizi spoznao koliko malo znam. Međutim, nadam se da će ovo moje skromno znanje biti od koristi onima koji budu čitali ovu knjigu da bolje razumiju ovu industriju i njene principe djelovanja.
Edib Smolo hfz.edib@gmail.com
08. april 2013. godine Kuala Lumpur
[1] Kratica dž.š. se koristi uz ime Uzvišenog Allaha i u cijelosti glasi dželle šanuhuili dželle še’nuhušto bi u preijvodu značilo “Uzvišen neka je On” ili “Slavljen neka je On.”
[2] Sallallahu alejhi ve sellemse koristi uz ime Allahovog Poslanika u značenju “neka je mir i spas na njega.” Uz imena Poslanikovih drugova koristiti ćemo riječcu “radijallahu anhu (anhumaza dvojinu, anhaza žensko i anhumza množinu) što u prievodu znači “neka je Allah zadovoljan njime.”
Recenzija dr. Šukrije Ramića
Uvod u islamsku ekonomiju i finansije obrađuje tematiku koja je relativno nova na prostoru Istočne Evrope, tematiku o kojoj se, pojavom prve islamske banke Bosna Bank International u Sarajevu početkom ovog stoljeća, počelo govoriti i raspravljati na prostoru Bosne i Hercegovine i susjednih država. Iako nova, tematika o islamskoj ekonomiji i finansijama je brzo postala izuzetno aktuelna i, usudio bih se reći, danas nužno potrebna. Naime, ona dolazi u vrijeme kada se konvencionalni finansijski sistem našao u dubokoj krizi, najgoroj od Velike depresije 1929. godine, u vrijeme kada se intenzivira potraga za reformom i alternativnim modelom globalne finansijske infrastrukture. Autor ove knjige, na osnovu velikog iskustva stečenog kroz učešće u projektima na razvoju islamskog finansijskog sistema u Maleziji, zemlji pioniru i lideru u islamskoj ekonomiji i bankarstvu, uspio je na jedan sasvim jednostavan način prikazati osnovne principe islamske ekonomije i finansija čineći ovo štivo dostupnim svima onima koje ova disciplina interesuje. Ipak, zbog svoje specifičnosti, ova knjiga će ponajviše koristiti studentima, akademicima i praktičarima koji su zainteresirani za upoznavanje i razumjevanje teorije i prakse ove industrije. Ono što ovu knjigu čini posebnom jeste činjenica da ona nudi jedan cjelokupni pregled islamskog finansijskog sistema, od filozofske osnove i načela, do praktične primjene islamskih finansijskih instrumenata. Ona je, po mome mišljenju, jedan izuzetno uspješan nastavak rada na razvoju ideje islamskog bankarstva na ovim našim prostorima koju je otpočeo prof. dr. Fikret Hadžić, a koju, kako vidimo, uspješno nastavljaju mlađe generacije koje specijaliziraju islamsku ekonomiju i finansije. Nadam se da će u ovoj knjizi naći smjernice svi oni koji žele da usklade svoj finansijski život sa šerijatskim učenjem i da će nas autor ove knjige još puno puta obradovati ovako kvalitetnim radovima iz područja islamske ekonomije i finansija.
Prof. dr. sc. Šukrija Ramić Šef Katedre za vjerske znanosti Univerzitet u Zenici
Sadržaj
Predgovor…………………………………………………………………………………….. vii
I. Dio
KRATAK PREGLED ISLAMSKE EKONOMIJE I FINANSIJA: TEORIJA I FILOZOFIJA
Poglavlje 1
UVOD U ISLAMSKU EKONOMIJU, FINANSIJE I
BANKARSTVO……………………………………………………………………………… 3
Restrukturiranje globalnog finansijskog sistema i uloga islamske paradigme……….. . 5
Definiranje paradigme………………………………………………………………………. 6
Potreba za novom paradigmom……………………………………………………………. 7
Kratak opis islamskih finansija…………………………………………………………… 10
Sažetak……………………………………………………………………………………….. 12
Poglavlje 2
ISLAMSKI EKONOMSKI SISTEM…………………………………………………… 13
Uloga vjere (din-i-islama) u islamskoj ekonomiji…………………………………… 14
Definicija ekonomije………………………………………………………………………. 16
Islamska ekonomija i njeno definiranje………………………………………………… 18
Filozofija islamskog ekonomskog i finansijskog sistema…………………………… 24
Istaknute odlike islamskog ekonomskog i finansijskog sistema……………………. 26
Zabrana ribe(kamata ili lihvarstvo)…………………………………………………….. 27
Zabrana garera(prekomjerni rizik i neizvjesnost)…………………………………… 28
Zabrana mejsira(kockanje)………………………………………………………………. 28
Mekasid el-šeri’a(ciljevi šerijata)………………………………………………………. 28
Etičke vrijednosti i pravednost…………………………………………………………… 29
Realne i istinske aktivnosti ……………………………………………………………. 29
Vlasnička i imovinska prava…………………………………………………………… 30
Ugovori……………………………………………………………………………………. 32
Povjerenje (emanet)…………………………………………………………………….. 33
Individualne obaveze, prava i lični interes………………………………………….. 34
Motivacija…………………………………………………………………………………. 34
Rad (amel)………………………………………………………………………………… 35
Proces donošenja odluka i uloga države…………………………………………….. 35
Distribucija – raspodjela dobara……………………………………………………….. 36
Podjela rizika, bratstvo, natjecanje i saradnja………………………………………. 36
Upravljanje i transparentnost………………………………………………………….. 37
Uloga tržišta i pitanje profita u islamskoj ekonomiji…………………………………. 38
Vizija tržišta u islamskoj ekonomiji………………………………………………….. 38
Uloga tržišta u islamskoj ekonomiji………………………………………………….. 42
Stav islama po pitanju profita…………………………………………………………. 43
Kapitalizam, socijalizam i islamski ekonomski sistem……………………………….. 46
Sažetak…………………………………………………………………………………………. 47
Poglavlje 3
ISLAMSKI FINANSIJSKI SISTEM……………………………………………………. 49
Vrste islamskih finansijskih tržišta: kratak opis……………………………………….. 52
Tržište duga i tržište vlasničkih vrijednosnih papira (dionica)………………….. 52
Tržište novca i kapitala…………………………………………………………………. 54
Primarna i sekundarna tržište………………………………………………………….. 56
Organizirana berza i izvanberzovno (OTC) tržište ……………………………….. 57
Institucije za finansijsko posredništvo…………………………………………………… 58
Islamske finansijske institucije………………………………………………………… 60
Vrste islamskih finansijskih posrednika 61
Uloga islamskih finansijskih institucija 63
Izrazite odlike islamskih finansijskih institucija……………………………………. 64
Islamski finansijski instrumenti…………………………………………………………… 65
Karakteristike islamskih finansijskih instrumenata………………………………… 65
Koristi islamskih finansijskih instrumenata…………………………………………. 67
Osnovni modaliteti islamskih finansija: kratak opis…………………………………… 68
Kardhasan(graciozni/dobronamjerni zajam) …………………………………….. 69
Mušareka(aktivno partnerstvo)………………………………………………………. 69
Mušareka mutenakisa(umanjujuće partnerstvo)…………………………………. 70
Mudareba(pasivno partnerstvo)……………………………………………………… 70
Murabeha(trošak-plus-profit finansiranje)………………………………………… 71
Selem(buduća isporuka)……………………………………………………………….. 71
Idžara(najam – lizing)…………………………………………………………………. 71
Idžara ve iktina(zakup koji završava transferom vlasništva)…………………… 71
Istisna’(naručena proizvodnja)………………………………………………………. 72
Sukuk(islamski certifikati)……………………………………………………………. 72
Poglavlje 4
EPISTEMOLOŠKA OSNOVA FINANSIJA:
KONVENCIONALNIH I ISLAMSKIH………………………………………………… 73
Idealni konvencionalni finansijski sistem……………………………………………….. 75
Smit i Ero (Arrow)……………………………………………………………………… 76
Ero-Debru ekonomija………………………………………………………………….. 79
Od idealnog do stvarnog: konvencionalna ekonomija …………………………… 81
Idealni islamski finansijski sistem………………………………………………………… 84
Epistemologija idealnog islamskog finansijskog sistema………………………… 87
Ostvarivanje ideala: neizvjesnost, rizik i tržište kapitala…………………………….. 91
Poglavlje 5
PODJELA RIZIKA I ISLAMSKE FINANSIJE………………………………………. 95
Važnost i uloga berze……………………………………………………………………….. 98
Prednosti i nedostaci berzi…………………………………………………………….. 99
Uvjeti za vibrantnu, robusnu berzu………………………………………………… 102
Državno finansiranje i podjela rizika…………………………………………………… 105
Sažetak……………………………………………………………………………………….. 107
Poglavlje 6
HISTORIJSKI PREGLED RAZVOJA ISLAMSKOG
BANKARSTVA I FINANSIJA…………………………………………………………. 113
Kratak pregled doba Poslanika, sallallahu alejhi ve sellem……………………….. 114
Moderna historija islamskog bankarstva i finansija………………………………….. 118
Nastanak modernog islamskog bankarstva i finansija…………………………… 119
Institucije za podršku i promovisanje islamskih finansija……………………… 122
Accounting and Auditing Organization for Islamic Financial Institutions (AAOIFI).. 123
International Shari’ah Research Academy for Islamic Finance (ISRA)i24
Islamic Financial Services Board (IFSB)…………………………………………. 124
International Islamic Financial Market (IIFM)…………………………………. 125
General Council for Islamic Banks and Financial Institutions (CIBAFI)…. 126
Islamic International Rating Agency (IIRA)…………………………………….. 126
International Islamic Liqudity Management Corporation (IILM) … 128
Modeli za implementiranje islamskih finansija………………………………….. 129
Tržišno orijentiran ili rezultat vladine inicijative………………………………… 129
Punopravni sistem ili sistem dualnog bankarstva………………………………. 130
Sveobuhvatni ili djelomični pristup……………………………………………….. 131
Poglavlje 7
DOPRINOS ISLAMSKIH UČENJAKA EKONOMSKOJ
DISCIPLINI………………………………………………………………………………… 133
Razvoj ekonomske discipline…………………………………………………………….. 136
Ekonomska pitanja kroz pero islamskih učenjaka ……………………… 137
Privatno vlasništvo, laissezfaire (lesefer)i pitanje državne intervencije.. 137
Teorija cijene.. 138
Uloga države… 1399
Monetarna ekonomija…… 139
Ekonomski razvoj… 141
Sažetak. 142
ŠERIJATSKO-PRAVMOKVIR ISLAMSKE EKONOMIJE I FINANSIJA: IZVORI I CILJEVI ŠERIJATA, TE GLAVNE ZABRANE
Poglavlje 8
SERIJATSKO-PRAVNI OKVIR ISLAMSKE EKONOMIJE I INANSIJA…. 147
Šerijat kao temelj islamskog ekonomskog i finansijskog sistema ………..148
Sta je zapravo šerijat (islmsko pravo)……. 489
Izvori šerijata.. 150
Primarni izvori šerijata….. 151
Kur’an..
Sunnet i Hadis 153
Idžma (konsenzus uleme)….. 156
Kijas(analogija).. 159
Sekundarni izvori šerijata….. 161
Rej/Fetvaashaba, radijallahu anhum 161
Praksa stanovnika Medine (Amelu ehli el-Medine) 162
Običaj (‘urfili adet) 163
Pravna preferencija (istihsan)………………………………………………….. 165
Javni interes (masleha murselaili istislah).. 165
Pravna preventiva (sedduel-^era’i)…………………………………………….166
Princip presumpcije kontinuiteta (istishab) 167
Idžtihad. 169
Nužnost primjene idžtihadau savremenom dobu 171
Sažetak …………………………………………………………………………….
Poglavlje 9
ISLAMSKO UGOVORNO PRAVO……….. 173
Definisanje ugovora …………………………………………………………………….176
Osnove ugovora (‘akda) u islamskom ugovornom prava …………………… 177
Siga(forma ugovora) …………………………………………………………….778
?onuda (idžab)i prihvatanje (kabu!)….. 178
Uvjeti za valjanost sige 178
Akidan (ugovorne strane 179
180.. . poslovna sposobnost ugovornih stranakaلPravna
181… Faktori koji vode ka poništenju ili ograničenju poslove sposobnosti
182 ………………………………………… Obostrano zadovoljstvo 183
………………………………………………
(Me’kud ‘alejh(predmet ugovora
183 ……………………………………………… Legalitet predmeta ugovora
184… Vlasništvo* nad predmetom ugovora i mogućnost njegove isporuke
184…………………………………………………. Podobnost predmeta ugovora
184……………………………………………….. Specifikaciji predmeta ugovora
Poznavanje cijene………………………………………………………
Pravo izbora ili opcija (hijar)pri ugovaranju…………………….
Hijar el-medžlis(sloboda izbora na mjestu ugovora)………..
Hijar el-šert(opcija odgađanja definitivnog zaključenja
ugovora na neko vrijeme)…………………………………………..
Postavljanje uvjeta pri ugovaranju……………………………………..
Sažetak………………………………………………………………………
Poglavlje IO
MEKÄSID EL-ŠERI’A(CILJEVI ŠERIJATA) I
KAVÄID EL-FIKHIJJE(PRAVNE MAKSIME)………… لول
Teorija mekäsid el-šeri’a.. ةول
Definicija mekäsid el-šeri’a… ؤول
Kratak pregled razvoja teorije mekäsid el-šeri’a…… 4ول
Klasifikacija mekäsidel-seria٠٠٠٠٠… ول;
Kaväid el-fikhijje(pravne maksime)….. وول
Definicija kaväid el-fikhijje…. 2هه
Kaväid el-fikhijjei masleha… لهة
Najpoznatije kaväid el-fikhijje….. لهة
Uloga mekäsid el-šeri’a(ciljeva šerijata) i kaväid el-fikhijje
(pravnih maksima) u razvoju islamskih finansija ٠٠٠٠٠٠٠٠٠٦٠٠٠٠٠٠٠٠٠٠٠٠٠٠٠٠٠٠٠٠٠٠٠2ةه
Poglavlje II
RIBÄ(KAMATA)…. 5هة
Pojava kamte: historijski pregled…… 6هة
Definicija kamate (ribä)…. لاهء
Vrste kamate.. 2هل
Ribä el-dzähilijje:kratak opis….. 2هل
Razlozi zabrane kamate….. وة
Kamata ^ari druš^o…….. 4لة
Kamata vodi ka propasti i negativnom rastu………. 4لة
Kamata omalovažava i umanjuje ljudsku osobnost……………………..2I4
Kamata podrazumijeva eksploataciju i nepravedno
prisvajanje tuđe imovine 5لة
Kamata je nepravedan čin (zulm)…… 6لة
Moderno bankarstvo i kamata…. وة
219…………………………………………………………………………………….. Sažetak
12 Poglavlje
221.. ………………………….riba (^MATA) U KUR’ANU I SUNNETU
22 1…………………………………………………………………………….. ribaلKur’an
22 2…………………………………………………………………………….. Prva faza
224……………………………………………………………………………. Druga faza
ؤ22………………………………………………………………………………. Treća faza
227…………………………………………………………………………… Ce^rta faza
230……………………………………………………………. Odabrani hadisi o kamati
230……………………………………………. Status onih koji se bave kamatom
2لآ2…………………..Zamjena predmeta koji su podložni zabrani kamate
6ق2……………………………………………………… Hadïs o hurmama Hajbera
241.. …………………………………………………………………………………… Sažetak
13 Poglavlje
243.. …………….. (GARER(NEIZV]ESNOST) IMEJSIR(KOCKAN]E
244……………………………………….. (prekomjerni rizik ili neizvjesnost؛ Garer
244…………………………………………………………………. Definicija garera
247…………………………………………. Zabrani garerau Kur’anu i sunnetu
250………………………………………………………………………….Vrste garera
254……………………………………….. Opći principi koji se odnose na garer
254………………………………………………… Garervezan za uslove ugovora
257……………………………………………… Garervezan za predmet ugovora
259 ………………………………………………………… Gareri igre nulte sume
26 0……………………………………………………………….. Gareri špekulacija
26 1………………………………………………………………. (Gareri rizik (hatar
26 1………………………………………………………….. Razlozi zabrane garera
26 2…………………………………………………………………….. (Mejsir(kockanje
26 3……………………………………………………………… ….Definicija mejsira
26 3……………………………………………………. Zabrani mejsirau Kur’anu
26 4……………………………………………………………………… Mejsiri garer
26 5………………………………………………………… Razlozi zabrane mejsira
266 ………………………………….. Druge zabrane vezane za islamske finansije
ISLAMSKI FINANsJSKi INSTRUMENTI:teorijai praksa
14 Poglavlje
26 9………………………… (mudAreba(pasivno partnerstvo
27 0…………………………………………………………… Kratak pregled mudarebe
27 1…………………………………………………………………… Definicija mudarebe
271……………………………………………………………………… Legalitet mudarebe
Dokazi iz Kur’ana…. 272
Dokazi iz sunneta Poslanika, sallallahu alejhi ve sellem………………. 272
Dokazi iz idžme(konsenzusa uleme) …….. 273
Dokazi iz kijasa(analogije)….. 274
Osnovne karakteristike mudarebe…. 274
Temelji mudarebaugovora…. 274
Istaknete odlike mudarebaugovora…… 275
Vrste mud^ebe …………………………………………………………………..276
Neograničena mudareba (mudareba mutlaka) 276
Ograničena mudareba (mudareba mukajjeda) 276
Podjela dobiti i gubitka….. 277
Raskid mudarebaugovora…. 278
Mudarebana određeno vrijeme….. 29ز
Mudarebai islamske finansije … 280
Praktična primjena mudarebe …………………………………………………281
Mud^eb^ inv^sticijki, štedni ili tekući račun…….. 282
Finansiranje projekta…. 283
Finsansiranje uvoza-izvoza 283
Razlika između mud^ebe i muš^eke …………………………………….. 284
Poglavlje 15
MUŠAREKA(PARTNERSTVO)………. 287
Definicija mušareke.. 289
Lega^tet mušareke.. 290
Dokazi iz Kur’ana…. 2هؤ
Dokazi iz sunneta Poslanika, sallallahu alejhi ve sellem………………. 292
Dokazi iz idžme(konsenzusa uleme) …….. 293
Vrste mušareke293
Osnovne odlike mušarekaugovora…. 295
Formiranje mušareke.. 295
Upravljanje sredstvima….. 295
Podjela dobiti… 295
Podjela gubitka…. 296
Raskid mušarekaugovora .. 297
Praktična primjena mušareke.. 297
Sažetak …………………………………………………………………………………….298
Poglavlje 16
MURABEHAIBEJ’BISEMENADŽIL(BBA) ……………………………301
Definicija murabehe 302
Definicija bej’ bisemen adžila… 33ه
Lega^tet murabehei BBA …………………………………………………………….35ه
Osnovne odlike murabehei BBA….. 37ه
Vrste murabehe. 308
Osnovne odlike murabehe…. 308
309…………………………………………………………….. Osnovne odlike BBA
هل3…………………………… Polemike vezane za murabehui BBA finansiranje
هل3……………………………………………………………… Određivanje cijene
31 2………………………………………. Pitanje vremenske vrijednosti novca
Prevelika ovisnost islamskih banaka o finansiranju na
31 3…………………………………………………… principima murabehe iBBA
315……………………………………………. Praktični primjena BBA finansiranja
9لؤ…………………………………… Rizici i kritike u vezai sa BBA finansiranjem
320…………………………………………………. Prigovori koji se odnose na BBA
32 3……………………………………………… Ranjivost ili slabosti BBA ugovora
32 4……………………………………………………………. Porast kamatne stope
326………………………………………………………… Opadanje kamatne stope
327.. ……………………………………………………………………………. Inflacija
ة2ؤ……………………………………………………………………………………… Sažetak
17 Poglavlje
33 1…………………………………………….. (IDŽARA(NA]AM ILI LIZING
33 2……………………………………………………………………….. Definicija idžare
33 3………………………………………………………………………… Legalitet idžare
33 3…………………………………………………………………. Dokazi iz Kur’ana
334 ………………. Dokazi iz sunneta Poslanika, sallallahu alejhi ve sellem
33 6…………………………………….. (Dokazi iz idžme(konsenzusa uleme
337 Pregled idžaraugovora i njegovih osobina
337………………………………………….. Neke karakteristike idžaraugovora
337.. ………………………………………………….؛………………….. Oblici idžare
339.. …..Ruknovi (stubovi) i šartovi(uslovi) za valjanost idžaraugovora
341………………………………………………………… Određivanje cijene rente
42ؤ…………………………………………………………… Raskid idžaraugovora
343………………………………………………………….. (Podzakup (sub-leasing
343…………………………… ?Sta ne može biti predmetom idžaraugovora
3ن3……………………………………… Praktična primjena idžarafinansiranja
344.. …………………………………….!……….. Poslovni ifi operativni najam
345………………………………………… Modus operandi operativnog najma
6ن3…………………………………………. (Idžara ve iktina(kupnja na otplatu
34 7……………………………………………. Modus operandi idžare ve iktina
348 ………………………………………Prednosti idžarafinansijskog modela
و4ؤ………………Pravne prepreke za implementaciju idžarafinansiranja
ه5ث………………..^……Razlika između idžarei konvencionalnog lizinga
ه35 ……………………. Rizici u vezi sa idžarom
ه35………………………………………………………………………… Kreditni rizik
351……………………………………………………. (Rizik marže (kamatni rizik
351……………………………………………………………………. Rizik li^idnosti
351……………………………………………………………………. Operativni rizik
18 Poglavlje
353… (MUŠAREKA MUTENAKISA(UMAN^ČE PARTNERSTVO
35 4……………………………………………………. Definicija mušareke mutenakise
35 6…………………………………………………… Legitimite mušareke mutenakise
35 7………………………………………………… Mehanizam mušareke mutenakise
360……………….. Osnovni uvjeti za valjanost mušareka mutenakisaugovora
…………………………………………………….؛…………..؛..Zaključak
19 Poglavlje
363.. ………. (SELEM(PLAČAN]E UNAPRI]ED ILI AVANSIRAN]E
36 4……………………………………………………………………… Definicija selema
36 5………………………………………………………………………… Legaiitet selema
365………………………………………………………………….. Dokazi iz Kur’ana
366.. …………….. Dokazi iz sunneta Poslanika, sallallahu alejhi ve sellem
367 (Dokazi iz idžme(konsenzusa uleme
36 8………………………………………………………………. Osnovne odlike selema
368…………………………………………………………….. Temelji selemugovora
37 1…………………………………………………………….. Raskid selemugovora
37 2…………………………………………………………….. Koristi selemugovora
37 3……………………………………………………………………………… Vrste selema
37 3………………………………………………………………………… Klasični selem
37 4…………………………………………. (Paralelni selem (el-selem el-muvazi
376………………….. Neka pravila i osobine u vezi sa paralelnim selemom
376……………………………………………………………. Praktična primjena selema
378 Finansiranje izvoza
379 ………………………………………………… Finansiranje obrtnog kapitala
38 0…………………………………………………………….. Rizici u vezi sa selemom
38 0…………………………………….. Rizik isporuke i druge strane u poslu
38 1…………………………………………………………………………. Rizik cijene
ءة3…………………………………………………………………….. Rizik Marketinga
382 ……………………………………………………………. Rizik od čuvanja robe
382……………………………………………………………. Rizik raskida ugovora
382…………………………………………………. Rizik vezan za paralelni selem
20 Poglavlje
38 5…………………………… (istisNa’(naručena PROIZVODN]A
38 6………………………………………………………………………. ’Definicija istisna
38 7……………………………………………………………………….. ’Legalitet istisna
38 8………………………………………………….. Osnovne odlike istisna’ugovora
38 9…………………………… Šartovi (uvjeti) za valjanost istisna’ugovora
391.. …….. Sličnosti i različitosti istisna’ugovora sa drugim ugovorima
2ؤ3………………………………………….. (Paralelna istisna’ (el-istisna’ el-muvazi
393.. …………………………………………………………. ’Praktična primjena istisna
394…………………………………………….. Finansi^anje” kupovine stana/kuće
396……………………………………………………………. Finansiranje projekata
39 6……………………………………………………………… Finansiranje izvoza
39 7……………………………………………………………. Rizici u vezi sa istisnaom
21 Poglavlje
399………………………. (VEKALA(PUNOMOĆ ILI POSREDOVAN]E
هه4…………………………………………………………………………. Definicija vekale
هه4…………………………………………………………………………… Legalitet vekale
هه4…………………………………………………………………… Dokazi iz Kur’ana
2ه4………………. Dokazi iz sunneta Poslanika, sallallahu alejhi ve sellem
3ه4……………………………………….. (Dokazi iz idžme(konsenzusa uleme
3ه4………………………………………………………………… Temelji vekalaugovora
3ه4…………………………………………………………………… Vrste vekalaugovora
4ه4…………………………………………………. Generalna ili specifična vekala
4ه4………………………………………….. Neograničena ili ograničena vekala
5ه4……………………………………….. Obavezujuća ili neobavezujuća vekala
5ه4…………………………………………… Vekalas naknadom ili bez naknade
6ه4…………………………………………… Privremena ili kontinuirana vekala
6ه4……………………………………… Vekala bi istismar- investicijska vekala
7ه4…………………………………………………. Osnovna pravila u vezi sa vekalom
7ه4…………………………………………………………… Praktična primjena vekale
8ه4………………………………………Usluge islamskih banaka uz naknadu
22 Poglavlje
9ه4………………………………………………….. (SARF(M]EN]AN]E NOVCA
هل4……………………………………………………………………………. .Legalitet sarfa
411……………………………………… šartovi(uvjeti) za valjanost sarfaugovora
413……………………………………………………………… Praktična primjena sarfa
23 Poglavlje
41 5……………………………………………. (TEVERRUK(MONETIZACI]A
41 6…………………………………………………………………… Definicija teverruka
41 7……………………………………………………………………. Legalitet teverruka
9آ4…………………………………………………………………………….. Vrste teverruka
ه42…………….Razlike između individualnog i organiziranog teverruka
42 1…………………………………………… šartovi(uvjeti) za valjanost teverruka
42 2………………………………………… Savremena polemika oko teverruka
42 3……………………………………………. Glavni razlozi zabrane teverruka
42 4……………………………………………………. Pitanje predmeta ugovora
424 ………… Pitanje posjedovanja predmeta ugovora i njegova isporuka
425.. ……………………………………………… Pitanje u vezi sa bej’el-‘inaom
42 5………………………………………….. Pitanje u vezi sa uslugama agenta
42 6…………………………………….. (Robna murabeha (commodity murabahah
42 7……………………………………………………… Praktična primjena teverruka
427 ………………………………………………………….. Mobilizacija depozita
428 Sažetak
24 Poglavlje
431.. …(BEJ’EL-DEJN(PRODAJA DUGA) IBEJ’EL-‘iNA(OTKUP
4ث4………………………………………………………Prodaja duga trećoj osobi
6ق4…………………………………………. Prodaja duga uz odgođeno plaćanje
43 6…………………………………………….. Praktična primjena bej’ ed-dejna
7لآ4………………………………………………………………آ…….. (Bej’el-‘ina(otkup
43 7…………………………………………………………….. Definicija bej el-‘ina
43 8……………………………………………………………… Legalitet bej’ el-‘ina
43 9……………………………………………….. Praktična primjena bej’ el-‘ina
ا!ر4 . ر Sažetak
25 Poglavlje
44 3……………………………………. (SUKUK(ISLAMSKI CERTIFIKATI
44 4……………………………………………………………………… Definicija sukuka
44 5…………………….. Razlike između konvencionalnih obveznica i sukuka
448…………………………………………………………….. Sukuk: historijski pregled
أ45……………………………………………………………………………… Sekjuritizacija
2ؤ4……………………………………………………………. Islamska sekjuritizacija
3آ4………………………………………………………………؛……. Klasifikacija sukuka
Sukukipokriveni imovinom (asset-backed)i
45 4…………………………………….. (sukukibazirani na aktivi (asset-based
455.. ………………………………………………………………… Strukturiranje sukuka
45 5…………………………. Sukukibazirani na kupoprodajnim ugovorima
455…………………………………………………………………………… Selem sukuk
457…………………………………………………………………………. Istisnu’ sukuk
459………………………………………………………………………………. Idžara sukuk
461……………………………………………………… Sukukibazirani na kapitalu
461…………………………………………………………………………… Vekala sukuk
46 4…………………………… Serijatka pitanja i polemike u vezi sa sukukama
46 5…………………………………………………………………………………… Sažetak
4. Dioizazovi za razvoj islamskogfinansijskog sistema
26 Poglavlje
469.. ………….15.AMSKO BANKARSTVO I FINANSIJE: IZAZOVI
472………………………………………………. Izazovi pred islamskim finansijama
47 4……………………………………………… Standardizacija islamskih finansija
47 5………………………………………………….. Potreba za standardizacijom
476…………………………………………………… Uobičajene zablude o standardizaciji
478……………………………………………………….. Prednosti standardizacije
480…………………………………….. (Naknada za kašnjenje pri isplati (garama
82ن…………….. Uloga neprist^asnog posjednika u legitimizaciji garame
484 Prebacivanje tereta dokazivanja na dužnika
485 ………………………………………………………………. Privremeno rješenje
486 ……………………………………………………………………………………. Sažetak
489……………………………………………………………………. BIBLIOGRAFI]A
515………………………………………………………………………………….. INDEKS
